Hyperliquid ist eine proprietäre Layer 1 (L1)-Blockchain, die darauf ausgelegt ist, die leistungsstarke Handelserfahrung einer zentralisierten Börse (CEX) mit der Transparenz und den Selbstverwahrungswerten einer dezentralen Finanzierung (DeFi) zu kombinieren. Ursprünglich wurden Benutzerressourcen über Arbitrum, eine auf Ethereum basierende Layer-2-Lösung, eingeführt. Um jedoch Leistungseinschränkungen zu überwinden und eine vertikale Integration zu erreichen, haben wir unser eigenes L1-Mainnet aufgebaut. Hyperliquid ist nicht einfach eine Börsen-App, sondern selbst eine auf Finanzen spezialisierte Infrastruktur und zielt darauf ab, alle Finanzaktivitäten in der Kette umzusetzen, einschließlich Perpetual Futures, Spothandel, Kreditvergabe und Stablecoin-Ausgabe.
Investment View
Wahrung der Neutralität: Seine Identität als „neutrale Finanzinfrastruktur“ ohne VC-Einmischung dient institutionellen Anlegern und großen Bauträgern als Vertrauensbasis für die langfristige Anlage von Vermögenswerten auf Hyperliquid. Fortschreitende Dezentralisierung: Derzeit führt eine kleine Anzahl von Kernvalidatoren das Netzwerk an, aber das Systemrisiko wird durch die Streuung des Einsatzvolumens und die schrittweise Erweiterung der Validator-Slots verteilt. Als Finanzspezialitätskette sind jedoch die Möglichkeit, ins Visier der Regulierungsbehörden zu geraten (AML/KYC-Probleme) und Smart-Contract-Sicherheitsvorfälle, die während des HyperEVM-Erweiterungsprozesses auftreten können, wesentliche Risiken, die ein kontinuierliches Management erfordern.
Der Engpass bei zunehmender Reife ist nicht mehr das einfache Transaktionsvolumen, sondern die App-Vielfalt, die Validator-Dezentralisierung und das offene Governance-System von HyperEVM. HyperEVM befindet sich im „Alpha-Stadium“ und gibt an, dass Verträge mit höherem Durchsatz und Schreibsystemen noch nicht vollständig im Mainnet verfügbar sind, sodass es sich als allgemeine Finanz-App-Plattform in einem frühen Reifestadium befindet.
Investment View
HyperEVM PMF: Geht HyperEVM über Alpha hinaus und schafft tatsächliche Nachfrage nach Krediten, RWA, Sicherheiten und strukturierten Produkten?