Die Bewertung des wirtschaftlichen Designs konzentrierte sich auf „Gebührenrabatt, Rücknahme/Verbrennung und mit dem Wiederherstellungsfonds verbundene Verbrennung innerhalb des Bitfinex/iFinex-Ökosystems“. UNUS SED LEO ist kein unabhängiges Layer-1- oder DeFi-Protokoll-Token, sondern ein Exchange-Utility-Token, das Gebührenrabatt und Rückzahlungs-/Verbrennungserwartungen im Bitfinex/iFinex-Ökosystem bietet. Das offizielle Supportdokument von Bitfinex beschreibt LEO als „einen Token, der die Bitfinex-Community stärkt und Benutzern, die den Output und die Funktionalität der Bitfinex-Plattform maximieren möchten, einen Nutzen bietet.“ Das Whitepaper erklärt, dass iFinex eine Handelsplattform für virtuelle Vermögenswerte unter der Marke Bitfinex betreibt und präsentiert LEO als Utility-Token zur Verwendung auf Bitfinex und anderen iFinex-Plattformen. Der Kern des aktuellen Designs besteht...
Investment View
Regulatorisches Risiko: NYAG kündigte im Jahr 2021 einen Vergleich an, der Bitfinex und Tether dazu verpflichtet, die Handelsaktivitäten in New York einzustellen und eine Strafe in Höhe von 18,5 Mio. USD zu zahlen, und gab Einzelheiten der Untersuchung im Zusammenhang mit der Verschleierung von Verlusten in Höhe von etwa 850 Mio. USD bekannt. Die CFTC kündigte außerdem im Jahr 2016 eine Anordnung an, die Bitfinex zur Zahlung einer zivilrechtlichen Geldstrafe von 75.000 USD für illegale, außerbörslich finanzierte Einzelhandelswarentransaktionen und Registrierungsverstöße verpflichtet. Diese Geschichte hängt eher mit dem zentralisierten Bridge- und Kontorisiko zusammen als mit der On-Chain-Funktionalität des Tokens selbst: Bitfinex...
Ab 2026 hängt die Kernreife von LEO von der Machbarkeit der Erfüllung von „Rückkauf- und Burn-Versprechen im Zusammenhang mit zentralisierten Börsen-Cashflows“ und nicht von „On-Chain-Protokollen“ ab. LEO ist ein ERC20- und Vaulta-basierter Token, und die Bereitstellung, das Brennen und die Übertragung in der Kette können überprüft werden, aber iFinex-Verkäufe, Wechselkursgebührenpolitik, Gewährung von Kundenvorteilen und rechtliche Rückforderungsverfahren, die die Quellen für Rücknahmeressourcen darstellen, sind größtenteils Kapitalmaßnahmen außerhalb der Kette.
Investment View
Wenn der Erhalt der zurückgewonnenen Vermögenswerte nicht bestätigt wird, handelt es sich bei der möglichen Zerstörung nur um eine Erzählung, und wenn der Empfang bestätigt wird, kann dies einen sehr großen Rücknahmedruck im Vergleich zur Liquidität von LEO darstellen.