El núcleo de Fluid no es "un método en el que cada protocolo recopila liquidez por separado", sino una estructura en la que la liquidez se recopila en una capa de liquidez y Lending, Vault y DEX interactúan encima de ella. La documentación técnica oficial explica que la capa de liquidez contiene fondos y que el protocolo de préstamos y el protocolo de bóveda operan sobre ella. (Documentos técnicos de Fluid) DefiLlama clasifica a Fluid como “el protocolo DeFi y el sistema financiero de Instadapp” y rastrea la categoría de préstamos y los indicadores DEX juntos.
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La puntuación de diseño de criptoeconomía de Fluid es 8,2/10. La mayor ventaja es la "eficiencia del capital" y el mayor riesgo es la "complejidad". Smart Debt y Smart Collateral son diseños diferenciados en el mercado DeFi, pero si los usuarios y la gobernanza no comprenden completamente la estructura, los riesgos de apalancamiento, oráculo y liquidación pueden amplificarse.
Fluid no es un simple protocolo de préstamos, sino que persigue una estructura tipo sistema operativo DeFi que combina funciones relacionadas con préstamos, bóvedas, DEX y stETH centradas en la capa de liquidez. Según el documento oficial, el núcleo de Fluid es una estructura en la que todos los fondos se recopilan en la capa de liquidez y cada protocolo opera sobre ella. (Documentos técnicos fluidos) El rendimiento actual en cadena es claro.
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Gestión de riesgos: Después de Resolv, ¿se revalidarán los sistemas de Oracle, garantías, pagos y compensación bajo estrés real del mercado? Mejora de la tasa de atribución de ganancias, expansión de la tesorería de tokens no propios, monetización real de nuevos productos y verificación de la gestión de riesgos después de un accidente. Lograr estas cuatro cosas permitirá que Fluid sea reevaluado como una infraestructura de liquidez integrada en lugar de solo una aplicación DeFi.
Aunque no hay evidencia directa de un comercio de lavado, se observa el patrón de “aumento de volumen en el punto bajo → cola superior → recaída”, que es común en las alternativas de baja liquidez. ⚠️ [Estimación] El volumen de operaciones de 4 horas de la gran sección de velas positivas/negativas del 10/11 de junio parece ser aproximadamente 5/8 veces el promedio anterior, lo que aumenta la posibilidad de una búsqueda de liquidez a corto plazo en lugar de una simple entrada de compras.
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La narrativa de expansión entre cadenas de DEX v2, Solana DEX y Fluid es válida como catalizador a mediano plazo.