Spark dirige la liquidite Sky via Savings, SparkLend et SLL, mais la capture de valeur SPK depend surtout de la gouvernance et des rachats.
Investment View
SPK relie allocation de capital Sky, staking et gouvernance dans l ecosysteme Spark.
Spark est passé de SparkLend à un allocateur DeFi assez mûr fondé sur Savings, SLL et la liquidité stablecoin de Sky. L'échelle et la sécurité sont fortes, mais gouvernance SPK, dépendance à Sky et spreads SLL limitent la maturité à 73,1.
Investment View
Le test clé est de voir si SLL garde des spreads sans perte et si la demande SparkLend avec la gouvernance SPK transforme la dépendance à Sky en avantage.