2 定義：ビットコイン、イーサリアムおよびその他のガバナンス承認資産を担保としてデルタ中立的ヘッジを通じて生成された合成ドルだ。 1機能：暗号通貨はネイティブでスケーラブルで検閲抵抗性のある資金手段として機能します。 7 出典:Ethena Official Documentation 1 2.
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47受託機関リスク：OESソリューションを使用しても、資産自体は第三者機関に結び付けられています。 CopperやFireblocksなどの受託機関自体が破産したり、法的紛争に巻き込まれた場合、オンチェーンの返済手続きが麻痺することができる「ブラックスワン」リスクが存在する。 15中央化取引所の操作とハッキング：ショートポジションが締結されたCEXで異常な価格変動が発生した場合、またはデポジットが中断されると、デルタニュートラル戦略がリアルタイムで機能しなくなり、システムの損失が発生する可能性があります。
USDe供給が高点に比べて縮小されたのは否定的だが、リザーブ・PoR・担保多様化が強化された点は成熟度上昇要因である。総合スコア70.2％基準、Ethenaは「展開叙事詩後半/成熟書士初期」段階だ。
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EthenaがRWA・direct lending・liquid stables・decentralized venueを通じて収益のボラティリティを下げ、fee switchを無理なく実行すれば成熟書士に進入できる。