ハイパーリキッド(Hyperliquid)は、中央化取引所(CEX)の高性能取引経験と脱中央化金融(DeFi)の透明性と自己受託(Self-custody)価値を組み合わせるように設計された独自のレイヤ1(L1)ブロックチェーンです。当初は、Ethereumベースのレイヤ2ソリューションであるAbitrum（Arbitrum）を通じてユーザー資産を流入させましたが、パフォーマンスの限界を克服し、垂直統合を達成するために独自のL1メインネットを構築しました。ハイパーリキッドは単に1つの取引所アプリではなく、それ自体が金融に特化したインフラとして永久ギフト(Perpetuals)、現物(Spot)取引、ローン、ステープルコイン発行などすべての金融活動をオンチェーンで実装することを目指しています。
Investment View
中立性の維持：VCの干渉のない「中立的な金融インフラ」としてのアイデンティティは、長期的に機関投資家と大型ビルダーがハイパーリキッドの上に資産を上げることができる信頼の根拠となります。漸進的脱中央化：現在、少数のコア検証者がネットワークを主導していますが、ステーキング量の分散と検証であるスロットの漸進的拡大を通じてシステムリスクを分散しています。ただし、金融専門チェーンとして、規制当局のターゲットとなる可能性（AML/KYCイシュー）と、HyperEVM拡張過程で発生しうるスマートコントラクトセキュリティ事故は、継続的な管理が必要なコアリスクです。
成熟度上昇のボトルネックはもはや単純取引量ではなく、HyperEVMのアプリの多様性、検証である脱中央化、公開ガバナンス体系だ。 HyperEVMは「alpha stage」であり、higher throughputとwrite system contractsがまだmainnetで完全にliveではないと明示されており、汎用金融アプリプラットフォームとしては初期成熟段階だ。
Investment View
HyperEVM PMF: HyperEVM が alpha を超えて実際の lending、RWA、collateral、structured products 需要を作っているか?