PAX Goldは固有の成長仮説を持つが、需要、手数料、ガバナンスリスクの検証が必要だ。
Investment View
PAX Goldでは実利用、手数料収益、流動性、集中度、規制リスクを確認すべきだ。
PAXGは規制custodyと月次attestationsを持つ成熟したtokenized gold RWAだが、real time PoR不在、issuer control、XAUT流動性競争が課題だ。
Investment View
投資論点は月次attestationsとredemption信頼を維持しつつ、PAXGが機関向けon chain gold collateral railsへ拡張できるかにある。