Tether Goldは固有の成長仮説を持つが、需要、手数料、ガバナンスリスクの検証が必要だ。
Investment View
Tether Goldでは実利用、手数料収益、流動性、集中度、規制リスクを確認すべきだ。
Tether Goldは金1 fine troy ounceへの権利をオンチェーントークンで表すRWA構造であり、成熟度は金準備、準備金証明、償還実務、法的権利の信頼性に左右される。報告書はXAUtを純粋な技術的分散化ではなく、中央集権的発行者、外部保管金、KYCと償還手続き、取引所やDeFi流通を組み合わせたハイブリッド商品として評価する。
Investment View
Tether Goldを1トロイオンス裏付け、準備金証明、償還権、保管構造、オンチェーン流通から確認する。