VeChainはVETとVTHOの二重トークン、手数料委任、StarGateステーキングで企業向け実利用UXを狙うが、VTHOの均衡とガバナンス集中が重要変数である。
Investment View
VeChainの二重トークン経済、VTHO手数料バーン、StarGate報酬、VeBetter需要、ガバナンスリスクを整理します。
VeChainはGalacticaとHayabusaでDPoSとVTHOバーンを強化したが、低いDeFi TVLと手数料需要がトークン経済の成熟を制約している。
Investment View
VeChainの企業と製品データの物語は強いが、次の成熟段階はステーキング、手数料バーン、開発者流入、実利用の拡大に左右される。