Axelar는 자체 PoS 체인, validator set, Gateway, GMP, ITS, Gas Service를 통해 여러 체인의 자산, 메시지, 함수 호출을 연결하는 cross-chain communication 경제다. AXL은 staking, governance, fees, verifier rewards에 쓰이지만 핵심 리스크는 외부 체인 검증 부담과 수수료 소각이 검증인 운영비와 인플레이션을 충분히 상쇄하는지다.
투자 관점
Axelar는 GMP, ITS, Gas Service 사용량이 AXL fee burn과 validator 보상을 지탱하는지가 핵심이다.
Axelar 성숙도는 크로스체인 상호운용성 인프라로서 80개 이상 blockchains 연결, GMP 400만건 이상, cross-chain volume, ITS와 Interchain Amplifier가 브리지 서사를 기관용 온체인 금융 게이트웨이로 확장하는지에 달려 있다. Cobalt 이후 수수료 burn과 reward pool 구조는 개선됐지만 75개 이상 validator 보안, 신규 체인 보상, 기관 토큰화 수요가 AXL 인플레이션보다 커지는지가 관건이다.
투자 관점
Axelar 성숙도는 크로스체인 상호운용성, GMP, ITS, Interchain Amplifier와 기관용 온체인 금융 게이트웨이 수요가 좌우한다.