Kamino는 Solana 대출, vault, 레버리지 전략을 결합한 신용 조정 계층이며 KMNO는 보상 부스트 중심 토큰이다.
투자 관점
핵심 관전점은 차입 수요, reserve spread, oracle·청산 성능, KMNO 보상비와 유통량 증가의 균형이다.
Kamino는 Solana 대출, 유동성, 레버리지 전략을 통합한 DeFi 신용 레이어로 제품과 리스크 인프라는 성숙 단계에 접근했지만 KMNO 가치 포획과 거버넌스 자율성은 아직 과제다.
투자 관점
Kamino는 72.8점의 성숙 서사 초기 단계에 있으며 0 bad debt 리스크 성과와 수익 기반은 강점이나, 토큰 보상 의존도와 holder value capture가 다음 평가 축이다.