회계 범위, 수탁 리스크, 유동성 리스크, 법적 권리 구조에 있음을 보여준다. Tether의 가치 생산은 세 층으로 구성된다.
투자 관점
중앙화·동결 리스크 관리자 권한과 블랙리스트 기능은 범죄 대응과 규제 준수에 유리하지만, 사용자 입장에서는 자산 동결 가능성을 의미한다. 이는 탈중앙 금융 프로토콜에 USDT가 깊게 통합될수록 시스템 리스크로 확장될 수 있다.
Tether의 성숙도는 탈중앙화 정도가 아니라 “초대형 비은행 달러 발행자가 시장 스트레스·상환 수요·규제 충격을 견디는가”로 평가해야 한다. Tether의 성숙도는 “시장 채택 90점 이상, 제도 투명성 60점대”라는 비대칭 구조다.
투자 관점
따라서 Tether의 현재 단계는 “성숙 서사 진입 직전의 중앙화 달러 유동성 인프라” 다.