奖励可持续性风险：sGHO 和 LP 激励推动 GHO 需求，但如果此奖励超过实际 DAO 净收入，增长可能会变得依赖补贴。因此，DAO需要分别报告GHO收入、激励成本和sGHO成本。
Investment View
服务者风险：服务者模型有利于可扩展性，但每个服务者都有独立的代码、操作和桶风险。随着GHO扩展到各种链和GSM，促进者治理的负担增加。
从方法上讲，DeFi 项目的评估基于协议安全性、流动性/TVL、收入可持续性和治理成熟度。由于 GHO 不是通用借贷协议，而是 Aave 内的稳定币经济模块，因此目标被重组为四个轴：锚定/抵押品稳定性、供应/流动性扩张、DAO 盈利能力和治理/开发成熟度。
Investment View
未来 12 个月需要关注的关键点不是供应本身，而是 GHO 能否在覆盖 sGHO 成本的同时保持挂钩、流动性和盈利能力。