Hyperliquid 是一种专有的第 1 层 (L1) 区块链，旨在将中心化交易所 (CEX) 的高性能交易体验与去中心化金融 (DeFi) 的透明度和自我托管价值相结合。最初，用户资产是通过Arbitrum（一种基于以太坊的第2层解决方案）引入的，但为了克服性能限制并实现垂直整合，我们构建了自己的L1主网。 Hyperliquid不仅仅是一个交易所应用程序，它本身就是一个专门从事金融的基础设施，旨在将所有金融活动实现在链上，包括永续合约、现货交易、借贷和稳定币发行。
Investment View
保持中立性：其作为不受风险投资干扰的“中立金融基础设施”的身份，是机构投资者和大型建筑商长期将资产放置在 Hyperliquid 上的信任基础。渐进式去中心化：目前，少数核心验证人主导网络，但通过分散质押量和逐步扩大验证人名额来分散系统风险。然而，作为一条金融专业链，HyperEVM扩容过程中可能出现的被监管机构针对的可能性（AML/KYC问题）以及智能合约安全事件是需要持续管理的关键风险。
成熟度提高的瓶颈不再是简单的交易量，而是HyperEVM的应用程序多样性、验证者去中心化和开放治理系统。 HyperEVM 处于“alpha 阶段”，并指出更高的吞吐量和写入系统合约尚未在主网上完全上线，因此它作为通用金融应用程序平台处于成熟的早期阶段。
Investment View
HyperEVM PMF：HyperEVM 是否会超越 alpha 并创造对贷款、RWA、抵押品和结构性产品的实际需求？