Ondo具有特定增长逻辑，但仍需验证真实需求、费用收入、流动性深度、治理结构和监管风险是否能够支撑长期价值。
Investment View
对Ondo应持续关注真实使用、手续费收入、流动性深度、集中度、代币释放和监管风险，而不是只看表面增长。
Ondo 通过 RWA 资产和 Global Markets 扩张，但 ONDO 价值捕获以及链下托管和赎回透明度仍是成熟瓶颈。
Investment View
Ondo 正从国债型 RWA 扩展为代币化证券基础设施。下一阶段关键在收入权利、监管覆盖和赎回信任。