PancakeSwap 通过多链 DEX、veCAKE、Infinity 和以销毁为核心的 Tokenomics 3.0 进入收入驱动增长阶段，但 BNB 依赖、治理集中和 DEX 竞争是主要风险。
Investment View
本 PancakeSwap 经济分析审视 CAKE 发行与销毁、veCAKE gauges、LP 费用、多链流动性、Infinity 升级、BNB Chain 依赖和竞争压力。
PancakeSwap凭借CAKE销毁和Infinity达到78成熟度，但BSC收入集中和治理简化仍是关键瓶颈。
Investment View
基于手续费的CAKE销毁很强，但多链成熟度取决于BSC之外的收入分散和hooks生态验证。