PYUSD具有特定增长逻辑，但仍需验证真实需求、费用收入、流动性深度、治理结构和监管风险是否能够支撑长期价值。
Investment View
对PYUSD应持续关注真实使用、手续费收入、流动性深度、集中度、代币释放和监管风险，而不是只看表面增长。
PYUSD on Solana依托PayPal、Paxos和Solana支付网络达到71.5成熟度，但低份额和中心化运营仍是瓶颈。
受监管储备和低成本支付叙事较强，但真实支付使用量和发行控制透明度是下一道考验。